Le Fonds de revenu Great Lakes Hydro annonce les résultats de fin d'exercice 2004

Le Fonds de revenu Great Lakes Hydro annonce les résultats de fin d'exercice 2004

A l'attention des rédacteurs des chroniques affaires et finance:

SYMBOLE : GLH.UN/TSX

GATINEAU, Québec, le 7 fév. /CNW Telbec/ - Le Fonds de revenu Great Lakes Hydro (GLH.UN: TSX) a annoncé aujourd'hui que les produits pour l'exercice terminé le 31 décembre 2004 ont augmenté de 14 pourcent à 156,5 millions $, comparativement à 137,2 millions $ en 2003. Le bénéfice avant éléments hors caisse a augmenté de 9,3 millions $, pour atteindre 77,1 millions $ durant l'exercice terminé le 31 décembre 2004. Les distributions pour cet exercice ont totalisé 57,9 millions $, ou 1,20 $ par part, ce qui correspond à 2003.

Le rendement financier du Fonds durant le quatrième trimestre a subi l'impact négatif d'une hydrologie plus faible dans deux régions, comparativement à la même période en 2003, même si la production du Fonds était similaire à la moyenne à long terme pour l'exercice entier. Les produits du quatrième trimestre ont totalisé 27,6 millions $ comparativement à 48,1 millions $ pour la même période de l'exercice précédent. Le bénéfice avant éléments hors caisse a totalisé 7,9 millions $ comparativement à 29,5 millions $ pour l'exercice précédent. Les produits et le bénéfice avant éléments hors caisse de l'exercice précédent comprennent un montant de 5,7 millions $ lié à la réclamation du Fonds, en 2003, aux termes de l'assurance hydrologique.

"Nous sommes heureux de la performance de nos installations tout au long de l'exercice. Nous avons terminé l'exercice avec une augmentation de 14 pourcent au chapitre des produits et du bénéfice avant éléments hors caisse, par rapport à l'exercice précédent. On pouvait s'attendre aux apports d'eau sous la moyenne que nous avons connue durant le quatrième trimestre, puisque les fluctuations des conditions hydrologiques sont chose normale vu la nature de nos activités. La diversité géographique de nos actifs nous permet d'atténuer les écarts. Au moment où nous abordons le nouvel exercice, les niveaux d'eau sont adéquats et aux niveaux prévus", a déclaré M. Richard Legault, président et chef de la direction. "Nous avons continué à procurer des rendements soutenus à nos porteurs de parts tout au long de l'exercice, et nous avons augmenté les distributions
en janvier 2005, pour les faire passer à 1,215 $ par part par année. Nous poursuivons notre stratégie qui consiste à améliorer les opérations du Fonds afin de continuer à générer des rentrées de liquidités stables", a ajouté M. Legault.

Faits saillants financiers et d'exploitation pour 2004
non vérifié Trois mois terminés
le 31 décembre
Douze mois terminés
le 31 décembre
en millions de $ CAN
(sauf mention contraire)
2004 2003 2004 2003
Production (GWh) 627 962 3 435 2 897
Produits 27,6 $ 48,1 $ 156,5 $ 137,2 $
Charges 11,5 11,9 46,3 2,4
Intérêt et frais de financement 8,2 6,7 33,1 27,0
Bénéfice avant éléments hors caisse 7,9 29,5 77,1 67,8
Distributions aux porteurs de parts 14,4 $ 14,4 $ 57,9 $ 57,9 $



INITIATIVES AUGMENTANT LA VALEUR

Modernisation de la centrale Weldon dans le Maine

En 2004, le Fonds a complété environ 30 pourcent des travaux du projet de 14 millions $ US qui consiste à moderniser chacun des quatre groupes turbines alternateurs de la centrale Weldon, située sur la rivière Penobscot, dans le Maine. L'investissement dans la centrale Weldon a totalisé 5,6 millions $ US (6,7 millions $ CAN) durant l'exercice. Ce projet vise à préserver la valeur, la fiabilité et la souplesse des centrales. Et en remplaçant la roue hydraulique par la même occasion, nous comptons ajouter 12 GWh annuellement à notre production. On prévoit achever le projet à l'automne 2005.

Projet Rapide des Cèdres au Québec

L'aménagement du projet Rapide des Cèdres sur la rivière du Lièvre a bien progressé durant le trimestre, puisque 75 pourcent de l'installation était achevée au 31 décembre 2004. L'aménagement de la centrale se poursuit dans les délais, et elle devrait être opérationnelle durant le deuxième trimestre de 2005, pour un coût total estimatif de 23,6 millions $. Le Fonds y a investi 9,9 millions $ en 2004 et un total de 11,3 millions $ à ce jour.

Rééquipement de High Falls au Québec

Le rééquipement de trois groupes turbines alternateurs de 25 mégawatts à la centrale High Falls, sur la rivière du Lièvre, a été approuvé par le Fonds. Le projet sera réalisé durant les quatre prochaines années, alors que l'ingénierie commencera en 2005. Le coût total du projet est estimé à 22 millions $. En plus d'ajouter 40 années de durée utile à l'installation, ce projet ajoutera 19 GWh annuellement à la production du Fonds, une fois achevé.

PRODUCTION D'ELECTRICITE, PRODUITS ET CHARGES

La production en 2004 a totalisé 3 435 GWh, dépassant de beaucoup la production de 2 897 GWh en 2003. Celle-ci résulte principalement de conditions hydrologiques au-dessus de la moyenne à long terme durant le premier semestre de 2004, combinées à la production d'une année entière des trois centrales acquises en novembre 2003, qui ont ajouté 79 GWh à la production du Fonds en 2004. Au 31 décembre 2004, les réservoirs du Fonds se maintenaient aux niveaux prévus pour ce temps de l'année. La production d'électricité du Fonds pour le quatrième trimestre de 2004, qui se situait sous la moyenne à long terme, a totalisé 627 GWh, ce qui représente une diminution de 35 pourcent par rapport à la même période de l'exercice précédent. La solide performance du quatrième trimestre de l'exercice précédent est le résultat d'apports
d'eau au-dessus de la moyenne. L'électricité produite et les produits pour chaque région sont présentés ci-dessous :

Production
Gigawattheures Trois mois terminés
le 31 décembre
Douze mois terminés
le 31 décembre
  2004 2003 Moyenne
à long terme
2004 2003 Moyenne
à long terme
Québec 254 479 331 1 494 1 284 1 418
Ontario 84 162 159 701 636 750
Colombie-Britannique 76 68 81 284 267 261
Nouvelle-Angleterre 213 253 217 956 710 1 010
  627 962 788 3 435 2 897 3 439

 

Produits (excluant l'assurance hydrologique)
en millions de $ CAN Trois mois terminés
le 31 décembre
Douze mois terminés
le 31 décembre
  2004 2003 2004 2003
Québec 10,0 $ 17,7 $ 55,3 $ 49,2 $
Ontario 4,9 9,6 1,6 36,9
Colombie-Britannique 2,5 2,4 10,1 9,5
Nouvelle-Angleterre 10,2 12,7 49,5 35,9
  27,6 $ 42,4 $ 156,5 $ 131,5 $
Prix moyen (cents /KWh) 4,4 4,4 4,6 4,5



La production au Québec, qui consiste en trois centrales hydroélectriques situées sur la rivière du Lièvre, a totalisé 254 GWh pour le trimestre, une diminution de 47 pourcent comparativement au quatrième trimestre de 2003, et une diminution de 23 pourcent par rapport à la moyenne à long terme. Les produits de nos installations du Québec ont totalisé 10,0 millions $ pour le trimestre, 7,7 millions $ de moins que pour le même trimestre de l'exercice précédent.

La production en Ontario, qui consiste en quatre centrales situées dans le Nord de la province, a été sérieusement affectée par des apports d'eau sous la moyenne durant le trimestre. La production a totalisé 84 GWh durant le trimestre, une diminution de 78 GWh par rapport à la même période de l'exercice précédent. Les produits durant cette période ont diminué de 49 pourcent, à 4,9 millions $ comparativement 9,6 millions $ durant la même période de l'exercice précédent.

La part de production trimestrielle du Fonds en Colombie-Britannique, soit 76 GWh, qui découle de notre participation de 50% dans deux centrales hydroélectriques, correspondait à la production de 68 GWh pour le quatrième trimestre de l'exercice précédent. De même, les produits de 2,5 millions $ pour le quatrième trimestre de 2004 correspondaient aux produits de 2,4 millions $ pour la même période de l'exercice précédent.

La production de nos actifs de la Nouvelle-Angleterre, qui comprend 15 centrales hydroélectriques dans le Maine et le New Hampshire et qui a totalisé 213 GWh pour la période, était conforme à la moyenne à long terme, mais inférieure à la production de 253 GWh du quatrième trimestre de l'exercice précédent. Les centrales Errol, Brassua et Pontook, acquises en novembre 2003, ont contribué 23 GWh durant la période. Les produits de la Nouvelle-Angleterre ont diminué à 10,2 millions $ comparativement à 12,7 millions $ durant la même période de l'exercice précédent, principalement en raison d'une plus faible production.

Charges
en millions de $ CAN Trois mois terminés
le 31 décembre
Douze mois terminés
le 31 décembre
  2004 2003 2004 2003
Québec $ 2,9 $ $ 3,2 $ $ 12,1 $ $ 11,3 $
Ontario 1,7 2,5 8,3 9,1
Colombie-Britannique 0,4 0,5 1,9 1,9
Nouvelle-Angleterre 3,5 3,6 16,8 12,9
Entretien majeur 2,0 1,3 4,2 4,4
Exploitation et entretien 10,5 11,1 43,3 39,6
Vente et administration 1,0 0,8 3,0 2,8
  $ 11,5 $ $ 11,9 $ $ 46,3 $ $ 42,4 $


Les charges d'exploitation et d'entretien ont totalisé 10,5 millions $ durant la période, ce qui représente une diminution de 0,6 million $ comparativement au même trimestre de l'exercice précédent. Cette diminution est grandement attribuable à la diminution des redevances pour charges hydrauliques et des impôts fonciers payables en raison d'une production plus basse au Québec et en Ontario. L'augmentation des charges d'entretien majeur découle entièrement du choix du moment pour les projets. Les charges de vente et d'administration sont demeurées à peu près au même niveau que l'an dernier.

Intérêt et frais de financement
en millions de $ CAN Trois mois terminés
le 31 décembre
Douze mois terminés
le 31 décembre
  2004 2003 2004 2003
Québec $ 1,9 $ $ 1,9 $ $ 7,4 $ $ 7,4 $
Ontario 3,0 1,4 12,1 6,2
Colombie-Britannique 0,6 0,6 2,6 2,6
Nouvelle-Angleterre 2,3 2,5 9,8 9,8
  7,8 6,4 31,9 26,0
Facilités de crédit et pour réserves d'eau 0,4 0,3 1,2 1,0
  $ 8,2 $ $ 6,7 $ $ 33,1 $ $ 27,0 $



L'intérêt et les frais de financement ont totalisé 8,2 millions $ durant le trimestre, une augmentation de 1,5 million $ par rapport à l'exercice précédent. La grande part de cette fluctuation est attribuable à des charges d'intérêts plus élevées associées à nos opérations en Ontario, suite au refinancement du prêt-relais de 150 millions $, en novembre 2003, par une émission d'obligations de premier rang de 175 millions $ portant intérêt au taux fixe annuel de 6,9 % et venant à échéance en 2020.

Amortissement

L'amortissement pour le trimestre a atteint 6,5 millions $ comparativement à 6,8 millions $ pour le quatrième trimestre de 2003.

PERSPECTIVES

A compter de janvier 2005, le Fonds fera passer les distributions aux porteurs de parts de 10 cents/part/mois à 10,125 cents/part/mois. Dès lors, les distributions annuelles aux porteurs de parts passeront de 1,20 $ par part à 1,215 $ par part. L'augmentation des distributions résulte de l'augmentation des liquidités distribuables suite à l'acquisition de Hafslund, en novembre 2003. La majorité des réservoirs se maintiennent aux niveaux prévus pour ce temps-ci de l'année, et la moyenne à long terme demeure la meilleure estimation pour le premier trimestre de 2005.

Les renseignements fiscaux seront acheminés à la Caisse canadienne de dépôt de valeurs limitée (CDS) et seront affichés sur le site Web du Fonds, au plus tard le 14 février 2005. Les maisons de courtage reçoivent les renseignements fiscaux de la Caisse canadienne de dépôt de valeurs limitée, et elles ont la responsabilité de préparer les relevés d'impôt (T5013) nécessaires et de les envoyer par la poste aux porteurs de parts d'ici le 31 mars 2005.

Joint à ce communiqué, vous trouverez de l'information financière annuelle non vérifiée. On prévoit que les états financiers vérifiés du Fonds seront complétés, et que le rapport annuel sera distribué en mars 2005.

Fonds de revenu Great Lakes Hydro
BILAN CONSOLIDE NON VERIFIE
AUX 31 DECEMBRE EN MILLIERS 2004 2003
ACTIF
Actif à court terme
Espèces et quasi-espèces $ 16 094 $ $ 4 955 $
Débiteurs 5 615 12 607
Montant à recevoir des apparentés 2 334 8 805
Charges payées d'avance et matériaux d'entretien 4 429 4 510
  28 472 30 877
Actifs de production d'énergie 978 345 993 107
Autres actifs $ 12 885 $ $ 11 351 $
  $ 1 019 702 $ 1 035 335 $
PASSIF ET AVOIR DES PORTEURS DE PARTS
Passif à court terme    
Créditeurs et charges à payer $ 17 027 $ $ 13 284 $
Distribution à payer aux porteurs de parts 4 828 4 828
Facilité de crédit et facilité pour réserves d'eau 36 804 26 104
Dette à court terme 63 200 -
  121 859 44 216
Dette à long terme 413 500 490 300
Crédits reportés 19 897 18 597
  555 256 553 113
Avoir des porteurs de parts 464 446 482 222
  1 019 702 $ 1 035 335 $

 

ETAT CONSOLIDE DE L'AVOIR DES PORTEURS
DE PARTS NON VERIFIE
AUX 31 DECEMBRE EN MILLIERS 2004 2003
Parts de fiducie à la fin de l'exercice $ 573 308 $ $ 573 308 $
Déficit au début de l'exercice (69 509) (52 918)
Bénéfice net 49 653 41 341
Distributions aux porteurs de parts (57 932) (57 932)
Déficit à la fin de l'exercice (77 788) (69 509)
Gain ou perte de change à la fin de l'exercice (31 074) (21 577)
Avoir des porteurs de parts à la fin de l'exercice $ 464 446 $ $ 482 222 $

 

Fonds de revenu Great Lakes Hydro
ETAT CONSOLIDE DES RESULTATS NON VERIFIE
EXERCICES TERMINES LES 31 DECEMBRE EN MILLIERS,
SAUF LES MONTANTS PAR PART DE FIDUCIE
2004 2003
Produits $ 156,513 $ $ 137,231 $
Charges
Exploitation et entretien 43,321 39,586
Vente et administration 2,964 2,771
  110,228

 

Renseignements:
Shelley Moorhead
Directrice, Communications corporatives et relations avec les investisseurs
(819) 561-8072, unitholderenquiries@greatlakeshydro.com